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【新資本】系列旨在挖掘投資機構真實的、有價值的內容，讓更廣泛的創業者和讀者去瞭解一個個機構背後真實的樣子。這些資本是目前市場上最活躍的投資群體之一，也是未來的捕手。高捷資本是一家專注於投資早期及高成長期的風險投資基金，為國內最早的一批海歸投資人所創立。關注“智慧科技”領域中包括人工智能、智慧生產、半導體、數據服務在內的賽道。公司累計基⾦管理規模超過30 億元⼈⺠幣，實現了超過6 倍的總體回報和超過80%的平均年化收益率，投資項⽬覆蓋中美兩國。公司管理團隊擁有超過累計超過50 年的投資經驗，已經實現10 個以上項⽬的成功退出。例如，全球領先的⽹絡安全設備供應商飛塔科技（2012年美國納斯達克上市）、全球領先共享計算與區塊鏈技術創新企業迅雷科技（2014 年美國納斯達克上市）、全球三⼤領先視頻解壓碼技術服務提供商之⼀DivXNetwor（2006年美國納斯達克上市 ，2008年被收購）、半導體軟件設計EPA公司Celestry（2003 年出售給Cadence）。目前，公司已經啟動了⼈⼯智能三期⼈⺠幣基⾦，主要投資⼈⼯智能⾏業應⽤及核⼼科技，聚焦半導體、⾼端製造以及AI 在企業級服務領域的應⽤。被投企業覆蓋了人工智能全產業鏈——從上游的核⼼零部件企業、⼈⼯智能基礎設施企業，到下游的⼈⼯智能應⽤企業，以達到協同效應。包括AI 基礎（半導體、模組、通信、新材料）、智慧平台層（感知、數據、算法）及AI 應⽤（硬件、系統、整合、服務）。36氪對高捷資本創始合夥人黎蔓進行了專訪，就人工智能行業發展狀況以及公司的投資理念等問題進行了深入交流。高捷資本創始合夥人黎蔓黎蔓先生作為國內最早的一批風險投資人之一，畢業於中國科技大學計算機系並獲得了紐約大學MBA，擁有橫跨中美兩地近 20 年的投資與投行經驗，在創辦高捷資本之前，黎先生曾在美國富達基金、美國高盛及美商中經合集團（WI Harper）工作。除了豐富的基金管理經驗之外，黎先生曾擔任搜房網總裁及CFO，擁有深厚的公司運營經驗和能力。“弱AI”時代下，“人機結合”依然是主導作為第四次工業革命的重要特徵，從上世紀六十年代出現命題至今，人工智能技術已從早期簡單的機器學習轉向了深度學習。目前，人工智能依舊處在早期階段，黎蔓將之定義為“弱AI”時代。在黎蔓看來，這不僅體現在前兩年市場對人工智能投資出現的退燒現象，在技術層面，人工智能的核心技術——感測器和新一代晶片的研發和量產仍然是挑戰，比如激光雷達、攝像頭、光學器件等，此外人工智能晶片的研發幾乎需要從零做起。儘管當前人工智能的框架和工具已經出現一些優秀的體系，但是要實現大規模的深度學習和推理系統，還有一段距離。看到當前人工智能技術發展的優勢和侷限，黎蔓認為，當前人工智能技術的落地，一方面還要依靠“人機結合”的模式，因為目前的AI還不能完全替代人類的工作，更多的還只是一些簡單的、重複性高的事情。另一方面，人工智能要想實現進一步的發展，除了依靠深度學習技術，還需要與其他學科高度融合，因為人工智能關係到大數據、編程、機器人、自然語言理解、聽覺、視覺處理等領域的技術，落地也需要結合應用場景中對應的行業知識。相較於“硬科技”、“黑科技”的說法，黎蔓更願意將高捷資本的關注領域定義為“智慧科技”。“在我們看來，智慧科技的核心是AI（人工智能），但不限於AI。智慧科技更強調AI的落地應用和系統搭建，即從需求出發，在具體場景下，基於AI技術去解決問題，”黎蔓說。投資邏輯：技術進步和行業需求的雙向驅動儘管我們仍處於“弱AI時代”，但黎蔓認為，能真正整合相關技術、系統性解決實際問題的AI仍亟待出現，以智慧科技的形式，通過構造新的商業模式，完成對某些行業的重構，這其中就存在較大的系統性機會。“我們關心的是，如何系統化地從AI基礎設施、到中間層核心組件，再到頂層應用，充分地解構AI，以從細分賽道中尋找投資機會，” 黎蔓說。以投資案例——暗物智能（DMAI）為例，DMAI致力於打造新一代基於強認知的AI平台。通過將計算機視覺、語言對話、認知科學、機器人學、機器學習、博弈倫理六大領域進行統一融合，搭建人工智能的高層認知架構。與大多數“數據驅動”的公司不同，團隊在擁有深厚的研究積累和工程經驗的基礎上，其創始人朱松純教授三次問鼎全球計算機視覺領域最高獎——馬爾獎。DMAI通過利用少量數據、大量任務來打造強認知系統，目前已在教育行業的快速落地，旨在解決教師對學生學習狀態的實時掌握和個性化教學需求。對於智慧農業這個細分賽道，在黎蔓看來，經濟角度上來說，農業領域具有可擴張的商業模式，具有極其穩定的重複購買機會，“不是一鎚子買賣”。中國有18億畝耕地，市場空間巨大。另外，農業基本不牽涉個性化的問題，稻田和小麥的除蟲技術差別不大，技術和商業模式的可複製性高。例如高捷資本領投項目麥飛科技，利用無人機遙感監測和AI大數據技術實現精準化的農田病害蟲防治，將數據傳回雲端後通過AI算法識別病蟲害並向農田施藥，解決農田濫用藥的同時，降低了種植成本。看多中國科技投資高捷資本的投資團隊和核心顧問團隊具有很強的技術背景，在電子工程、計算機、軟件等領域具有深厚積累，這使得公司看待科技行業的投資非常客觀。黎蔓表示，科技行業是需要長期技術和經驗積累的領域，過去市場出於對回報率的需求使得行業出現很多泡沫。“擠泡沫的過程中，團隊只有將技術轉化為產品並且具備可擴張的商業模式，才有機會跳出來，”黎蔓說。為什麼選擇這個時點投資智慧科技？在黎蔓看來，近年來數據的井噴為智能科技的爆發提供了充足的燃料，另外，AI七十年的歷史，已具備一定基礎，目前在數據存儲，算法，視覺等方面已經有所突破。同時，半導體摩爾定律幾近失效，以及深度學習算法瓶頸又需要新的突破，新的機會正在孕育中。因此他判斷，現在進入市場是較為正確的結點。就半導體而言，首先，機會來源於全球範圍內的半導體產業轉移：從二十世紀70年代美國轉向日本，到80年代轉向韓國與中國台灣，目前正逐漸轉向中國大陸。在黎蔓看來，中國作為全球最大的電子生產國、出口國和消費國，擁有全球最完整的工業體系、最大的終端市場及政府自上而下的支持，同時大量海外人才歸國，優勢顯著。高捷資本目前在計算、存儲、感知、IoT、AI等晶片領域均有佈局，同時也佈局了半導體上下游產業鏈。其次，中國目前擁有很大的窗口機會。一方面，目前全球每年約5000億美元的半導體市場中，中國約占3500億美元，其中國產份額僅十分之一，大部分都靠進口，尤其是中高端晶片。“我們可以做一個簡單的預估，雖然短期內很難替代掉所有的進口，但10年替代掉50%，將近1500億美元每年的市場還是值得期待的，”黎蔓說。此外，他認為，IoT、邊緣計算等半導體增量市場也不可小覷。被問及人工智能領域的看好的細分場景，黎蔓告訴36氪，服務機器人是個很好的發展方向，目前比較常見的有看護機器人、智能音箱、社區服務機器人等，他們能夠有效替代人力來完成一些單一的、基礎性的工作。而隨著人工智能技術的發展，黎蔓認為未來服務機器人將由單一任務向多元化任務發展，儘管要達到人的智能，還有相當一段時期。總體來說，黎蔓認為，未來10-20年是投資智慧科技的黃金時機。儘管目前還處在非常初始的階段，但近年計算能力提升和數據大量普及將使智能技術迎來爆發期。本文經授權發布，不代表36氪立場。如若轉載請註明出處。來源出處：36氪